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    财富-植信基金】基金行业新闻资讯

      发布时间:2018-01-05 11:40

      进入2018年,基金发行延续了2017年年底以来的较高热度。财汇金融大数据终端显示,截至1月2日,新年已经共计有38只基金(A/C份额分开计算)启动或即将开启募集,以偏股型基金为主。另外加上跨年发行的170多只基金,2018年发行市场上的新基金总数目超过200只。

      财汇数据显示,1月2日-3日,已有博时创新驱动混合A/C、华夏永康添福混合、富国国企改革灵活配置混合、万家成长优选混合A/C等19只基金启动募集。同时,已经公布招募书、正在等待发行的基金则有景顺长城量化小盘股票、长安鑫禧混合A/C、兴全合宜混合A/C等19只基金,陆续将于1月4日-16日开始募集(A/C份额分开计算)。

      从上述38只基金的分类来看,以偏权益型产品为主,股票型基金3只,平衡混合型和偏股混合型基金分别占到了19只和6只,债券型基金和偏债混合型基金10只。

      此外,还有170余只基金自元旦之前即已处在发行过程中,算上这些基金,目前正在发行的基金超过200只,延续了2017年四季度以来的热度。

      在2017年A股结构性行情下,个人投资者在二级市场的操作难度加大,相比之下公募基金的赚钱效应得以凸显。2017年四季度以来,在公募基金尤其是权益类基金“赚钱效应”和基金公司扩规模动力的共同作用下,新基金发行提速,权益类基金发行规模明显放量。2017年四季度共计成立基金180只,平均单只基金的募集份额达到11.50亿份,远超前三个季度的平均水平。其中,11月份成立66只基金,总募集规模达到916.07亿元;12月份成立的基金数目达到100只,平均单只基金的募集规模由11月份的13.88亿元下降至9.01亿元,而总募集规模仍超过了900亿元。

      值得注意的是,近段时间以来,基金发行市场呈现出明显分化的趋势,一方面募集规模达到数十亿的“爆款”基金迭出,另一方面,缺乏业绩和品牌支撑的新基金发行仍感吃力,部分小基金公司依然在为2亿元的成立门槛而焦虑。

      财富证券分析师表示,从近期市场追捧的基金来看,权益类基金销售的特点之一是投资者追捧绩优基金经理所管理的基金。而权益类新基金热销效应扩散,呈现两个特征:募集时间短以及募集份额大。

      从2017年四季度出现的几只“爆款”来看,无论是募集规模达到74.41亿元的中欧恒利三年定期开放混合,还是募集规模达到66.10亿元的嘉实价值精选股票,以及南方优享分红混合、华泰柏瑞量化阿尔法混合等规模超过50亿元的品种,均是由绩优基金经理掌舵,且募集期限较短。由于意识到上述规律,从2018年发行的情况看,一些基金公司仍计划延续这种“速战速决”提高单位产出的模式。比如兴全基金推出的兴全合宜混合基金,拟任基金经理为绩优基金经理谢治宇,其募集期限就仅是1月16日-22日一周时间。

      部分业内人士认为,2018年或仍将是结构性的市场,决定市场结构性机会方向的将是增量资金,其中最重要的两路增量资金分别是海外资金和公募新发,因此可以继续关注较大发行规模新基金的投资风格。

      9月26日,我国首批6只公募FOF产品中的5只开始发行,业内对FOF的关注度达顶峰。初次试水公募FOF,实操刚刚起步,分析人士称,公司投研实力背景或成选择标准的关键。此外,“师夷长技”似乎也成为部分公募FOF的秘密武器。

      分析人士认为,公募FOF的推出对行业也将产生一定影响,一些特色基金的发行将为FOF的选择配置提供多元化底层资产。对投资者而言,从长期来看,风险与收益二次平滑的特质,让FOF产品有望获得超过普通理财产品的收益,成为养老、教育资金“长期、稳健、波动率小”的理财新优选。

      南方基金宏观研究与资产配置部负责人鱼晋华表示,FOF的灵魂在于资产配置,需要把握经济周期的不同阶段,各类资产的不同风险收益特征,需要有严密的宏观和大类资产的研究框架和体系,要建立各种资产配置策略模型。因此,FOF投资需要依托整个投研平台的实力,比拼的也是整个投研平台的综合实力。

      在策略方面,上海证券认为,本期首发的FOF产品,其管理人均具有较强的综合实力,产品资产配置、风险控制均较为明确,适合追求合理回报、注重稳控风险的投资者,作为稳健型生活方式基金进行配置。

      在产品选择方面,海富通聚优精选FOF的特色就是“精选金牛”。资料显示,该基金的风险资产将会以股票型、混合型“金牛奖”得奖基金为基础池,遴选出合适的可投资标的。上海证券认为,根据大类资产配置的比例限制,可以初步判断海富通聚优基金适合对权益类资产偏好较高的投资者。

      在所有FOF策略中,南方基金运用了引人注目的“全天候”概念。“全天候”策略提倡配置风险,而不是配置资产。传统的资产配置方法控制的是绝对风险,也就是整个投资组合的波动性。而风险平价控制的是相对风险,让各资产类别的风险处于相对平衡的水平。

      在以美国为首的国外市场,FOF基金的管理运作都有成熟的体系和经验,因此与外资机构深度战略合作,以及运用有外资机构工作经验的人才来执掌FOF,成为了首批FOF的另一大亮点。

      晨星于1984年在美国芝加哥创立,旨在为投资者提供专业的财经资讯、基金及股票分析和评级,以及方便、实用、功能卓著的分析应用软件工具,是目前美国最主要的投资研究机构之一和国际基金评级的权威机构。去年,南方基金就与晨星中国达成深度合作。据悉,南方基金与晨星中国此次合作主要是基于基金研究层面,具体服务内容主要包括精选基金池推荐、入选基金报告和基金调研分析报告三大块。借助晨星在基金研究、资讯服务、资产配置等方面积淀的丰富经验和优势,为南方基金FOF组合提供高效的投资管理支持。南方基金丰富的资管经验和投研优势,加上晨星中国独立客观的第三方基金研究经验,有望共同为投资者带来更好的理财体验。

      去年10月,华夏基金也宣布与全球领先的FOF管理人——罗素投资开展战略合作。而建信基金的FOF产品则由基金经理梁珉与王锐共同管理,其中梁珉毕业于英国华威大学金融数学专业,有着丰富的量化投资经验;海归FOF经理王锐曾在美国CLSInvestment担任了5年的高级分析师和投资经理,期间他曾管理总市值数亿美元的公募FOF并取得较为优秀的投资管理业绩。海富通基金FOF业务的主要负责人杜晓海,其履历也覆盖Man-DrapeauResearch金融工程师以及AmericanBoursesCorporation中国区总经理岗位,有着全球财富投资管理经验。

      市场人士称,FOF的推出将在一定程度上改变基金经理的投资行为,例如近期发行了很多行业基金,和特定风格、特定主题的基金,实际上都是在为FOF投资组合提供一种底层配置资产。在固定收益市场,也开始发行特定久期、特定信用等级的产品,这类产品的推出,也为FOF的推出提供了稳健的资产配置工具。

      有分析人士称,公募FOF的推出或将推动A股去散户化。因为投资渠道的增多,分散了散户直接投资股票的数量,可以避免散户投资股票的风险。

      “公募FOF实际上非常适合不具备专门金融知识的普通投资者来购买。”某基金行业分析人士接受记者采访时表示,FOF并不是一个保本产品,它也有风险,但是它的波动要比普通股票型基金产品小。如果将它的年化收益率拉长来看,中低风险等级的FOF大概率可以战胜一般普通理财产品,同时会产生一定的超额收益。